2019年，在全球經濟下行趨勢明顯的背景下，中國經濟發(fā)展的內外部環(huán)境更趨復雜，前三季度GDP增長6.2%。中美貿易摩擦、豬肉價格上漲、實體經濟需求低迷、債券違約風險或向信貸市場傳導等，成為中國經濟金融面臨的主要風險。那么，即將到來的2020年將會怎樣？

11月28日，中國銀行研究院在京發(fā)布的《2020年度經濟金融展望報告》稱，中國經濟面臨的風險和挑戰(zhàn)增多，總體判斷“謹慎樂觀”。同時，銀行業(yè)發(fā)展環(huán)境依然復雜，面對新的變局，銀行業(yè)需構建高質量發(fā)展評估框架，推動組織變革和戰(zhàn)略轉型，以謀求發(fā)展突破。

在當日舉行的新聞發(fā)布會上，中國銀行研究院院長陳衛(wèi)東，中銀香港首席經濟學家鄂志寰，中銀證券研究所所長、銀行業(yè)首席分析師勵雅敏等課題組專家就上述《報告》做了解析，并回答了媒體提問。

經濟形勢：總體謹慎樂觀 保“六穩(wěn)”成核心

《報告》顯示，2019年，中國經濟發(fā)展面臨的內外部環(huán)境更趨復雜，經濟下行壓力持續(xù)增大。中國政府加大政策逆周期調節(jié)力度、積極實施“六穩(wěn)”政策，經濟總體運行仍在合理區(qū)間，前三季度GDP增長6.2%，預計全年增長6.1%左右，比上年回落0.5個百分點。

“按當前內外部市場環(huán)境，若政策不做大的調整，2020年中國經濟自然增長率很可能會低于6%。”在分析宏觀經濟金融形勢時，陳衛(wèi)東認為，從實現(xiàn)“兩個翻番”、全面建成小康社會和跨越“中等收入陷阱”三大目標來看，2020年需GDP增長保持在6.1%左右。因此，宏觀政策要堅持底線思維，增強憂患意識，把穩(wěn)增長尤其是“保六”作為2020年宏觀調控的核心目標。

展望2020年，《報告》分析認為，全球經濟將總體較弱，主要經濟體貨幣政策繼續(xù)轉松，負利率政策變得更加普遍，全球金融市場正在經歷更多的不確定性。

值得關注的是，隨著利率改革的不斷推進，2020年貨幣政策傳導機制將進一步暢通。中行課題組專家分析，一方面，考慮到當前經濟下行壓力加大，穩(wěn)增長重要性進一步凸顯，貨幣政策將加強逆周期調節(jié)，市場流動性將較為充裕，有利于貨幣市場利率保持低位；另一方面，全球降息潮來臨，有利于拓展中國貨幣政策操作空間。

特別是，LPR作用將進一步發(fā)揮，以引導實體經濟融資成本下行。“LPR報價機制改革后，央行制定了相應的‘358’考核要求，預計未來LPR對貸款定價的引導作用將逐漸增強，有利于更好地引導實體經濟融資成本下行。”陳衛(wèi)東說。

銀行業(yè)：經營保持穩(wěn)定 資產質量承壓

“2020年，全球經濟將繼續(xù)在低增長、低通脹和低利率環(huán)境下運行，銀行業(yè)監(jiān)管要求繼續(xù)提升，銀行業(yè)經營的不確定性加大，經營發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)。”在對全球銀行業(yè)形勢作出分析時，《報告》認為，中國銀行業(yè)經營將保持穩(wěn)定。

中行課題組專家分析認為，2020年，中國經濟將繼續(xù)保持較高增速，貨幣政策繼續(xù)保持穩(wěn)健中性，從而夯實銀行業(yè)資產規(guī)模增長的基礎，銀行業(yè)資產規(guī)模增速將保持8%左右；商業(yè)銀行凈利潤增速有望保持在6%左右的水平。

不過，部分區(qū)域、行業(yè)以及相關企業(yè)信用風險壓力猶存，加之個人信用卡貸款、消費貸款規(guī)模迅速上升，積累了一定的信用風險壓力，《報告》預計，2020年商業(yè)銀行不良貸款率或將保持在1.9%左右。但同時，銀行通過發(fā)行優(yōu)先股、可轉債、永續(xù)債等方式多元化補充資本，進一步計提撥備，損失吸收能力有望持續(xù)夯實。預計商業(yè)銀行撥備覆蓋率將達190%左右，資本充足率為14%左右。

“中國銀行業(yè)在取得不俗成績的同時也積累了不小的風險，未來強化銀行不良資產管理的重要性更加凸顯。”發(fā)布會上，勵雅敏就中國銀行業(yè)資產質量做了專題分析。

她認為，未來，銀行業(yè)資產質量的變動主要受到宏觀經濟環(huán)境、監(jiān)管政策方向、銀行自身風險管理水平和服務客群對象等因素影響。

未來機遇：拓展區(qū)塊鏈應用 銀行刻不容緩

值得關注的是，區(qū)塊鏈作為近年來的熱點話題，成為此次《報告》的一個重要研究課題。在分析了區(qū)塊鏈技術在全球銀行業(yè)的運用及啟示后，《報告》認為，銀行業(yè)作為經營信用的行業(yè)，加快布局并推動區(qū)塊鏈技術的研究和運用，鞏固和培育競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)高質量、高水平增長，已成為刻不容緩的課題。

“區(qū)塊鏈技術為金融行業(yè)構筑全新的信用機制帶來了可能。”中行課題組專家表示，商業(yè)銀行應采取“強基礎、建生態(tài)、促融合、提效率、防風險”等發(fā)展策略，牢牢把握金融服務實體經濟的原則，不斷拓展金融領域區(qū)塊鏈技術的應用場景，使區(qū)塊鏈技術在發(fā)展數字經濟、助力經濟社會發(fā)展等方面發(fā)揮更大作用。

在與現(xiàn)有業(yè)務的深度融合方面，商業(yè)銀行應積極探索區(qū)塊鏈在零售業(yè)務中的廣泛應用，建立基于區(qū)塊鏈技術的數據共享和存儲平臺。在數據存儲、身份識別、KYC等方面簡化流程，提升效率，改善用戶體驗。

不過，區(qū)塊鏈主要處理分布式的P2P交易，處理效率還有待提高。此外，區(qū)塊鏈雖采用加密算法，但仍存在黑客攻擊的風險。對此，中行課題組專家指出，未來在應用區(qū)塊鏈技術的同時，銀行需要共同提升區(qū)塊鏈的運行效率，并及時維護、謹慎監(jiān)控，尤其是對高價值的數字資產及客戶的敏感、重要信息等。